Im Juni 2017 wurde Paschal DONOHOE zum Minister der Finanzen sowie für öffentliche Ausgaben und Reformen ernannt. Er tritt damit auch die Nachfolge von Michael NOONAN als Gouverneur der EIB für Irland an.
Vor seiner Ernennung zum Minister der Finanzen und für öffentliche Ausgaben und Reformen war er von Mai 2016 bis Juni 2017 Minister für öffentliche Ausgaben und Reformen und von Juli 2014 bis Mai 2016 Minister für Verkehr, Tourismus und Sport.
Im Ministerium des Premierministers und im Ministerium für auswärtige Angelegenheiten
hatte er von Juli 2013 bis Juli 2014 die Funktion des für europäische Angelegenheiten zuständigen Ministers inne.
Im Februar 2011 wurde er ins irische Unterhaus gewählt, weil er im Wahlkreis Dublin Central die Stimmenmehrheit errang. Vor seiner Wahl war er von 2007 bis 2011 Mitglied des irischen Oberhauses. Von 2004 bis 2007 gehörte er dem Stadtrat von Dublin an.
Paschal DONOHOE war früher Vorsitzender des parlamentarischen Unterausschusses, der sich mit der Zukunft Irlands in Europa befasste, und Mitglied des Rechnungsprüfungsausschusses. Darüber hinaus hatte er die Funktion des stellvertretenden Vorsitzenden des Ausschusses für europäische Angelegenheiten inne, und als Senator war er Mitglied des gemeinsamen Ausschusses des Ober- und des Unterhauses für Verkehrsfragen.
Als er dem Stadtrat von Dublin angehörte, war er Vorsitzender des Ausschusses für strategische Ausrichtungen in Umweltfragen und im Ingenieurswesen, war Mitglied der Gruppe für Unternehmenspolitik und auch Vorsitzender des Ausschusses für den Zentralraum.