Les entreprises européennes sont à la croisée des chemins. La concurrence mondiale s’intensifie et met à mal la sécurité et la résilience des chaînes de valeur ainsi que la compétitivité européenne. La transition vers la neutralité carbone, le passage au numérique et l’IA appellent à revoir en profondeur la manière dont les entreprises européennes travaillent, ce qui implique de réaliser des investissements, d’innover et de se focaliser sur les compétences.
Les petites et moyennes entreprises (PME) et les entreprises de taille intermédiaire (ETI) apportent une contribution importante à l’économie européenne et à sa compétitivité, notamment grâce à l’innovation, l’amélioration de la productivité et la diffusion de technologies stratégiques. Il est essentiel de favoriser un environnement propice à la croissance et à la transformation des entreprises.
Les entreprises de l’UE, en particulier les entreprises de petite taille et les plus innovantes, peinent à accéder aux financements nécessaires à leurs activités et à leur expansion. D’après l’enquête la plus récente du Groupe BEI sur l’investissement et le financement des investissements, plus de 6 % des entreprises de l’UE, en moyenne, entrent dans cette catégorie. Ce pourcentage varie considérablement d’un pays de l’UE à l’autre, oscillant dans une fourchette de 3 à 18 %.
Le secteur public peut contribuer à combler cette lacune en mettant en place des programmes financiers sur mesure et des mécanismes de partage des risques. Des interventions ciblées facilitent l’accès des entreprises de l’UE aux capitaux, tant publics que privés, soutenant ainsi la compétitivité et la résilience économique. Les instruments d’appui aux entreprises contribuent également à la réalisation d’objectifs stratégiques tels que la durabilité, la transition numérique et la compétitivité.
À propos du rapport
Le présent rapport expose les motifs qui sous-tendent l’action du Groupe BEI en faveur des entreprises et les éléments qui démontrent l’impact des instruments financiers axés sur les PME. Il donne un aperçu des lacunes du marché et des déficits de financement ciblés par le Groupe, ainsi que de la manière dont ses différents instruments les comblent. Les instruments de soutien aux entreprises du Groupe BEI, en remédiant aux défaillances critiques du marché, ont fait la preuve de leurs effets tangibles et de leur importance cruciale pour la réalisation des objectifs stratégiques de l’UE.
Soutenir la croissance des entreprises et l’investissement en collaborant avec des intermédiaires financiers
Les prêts intermédiés de la BEI facilitent l’accès des PME et des entreprises de taille intermédiaire aux financements. Des études d’impact ont mis en évidence les effets des prêts intermédiés de la BEI en comparant les entreprises qui ont obtenu un financement de la BEI avec leurs homologues présentant des caractéristiques similaires mais qui n’en ont pas bénéficié.
- Les entreprises bénéficiaires de prêts intermédiés de la BEI ont enregistré de meilleurs résultats sur les plans de l’emploi (5,4 % de plus), des revenus (4,7 % de plus) et de la valeur ajoutée (5,3 % de plus) au cours des trois années suivant le financement.
- Les bénéficiaires des prêts de la BEI ont investi davantage (15,3 % de plus), ce qui témoigne de l’utilisation de fonds pour l’achat de biens d’équipement.
- Ils tendent également à avoir un plus grand potentiel d’innovation, puisque l’on a observé une augmentation faible mais manifeste des dépôts de brevets (1,1 %) et un accroissement considérable de leurs immobilisations incorporelles (13,3 %).
Les retombées sont plus importantes pour les entreprises de petite taille, récentes ou qui sont situées dans des régions économiquement moins développées (régions de la cohésion).
Impact des prêts intermédiés de la BEI (variation en % par rapport aux entreprises comparables)
Les garanties améliorent l’accès aux financements
Les prêts garantis favorisent l’accès des PME aux financements dans les cas où elles doivent répondre à des exigences strictes en matière de sûreté et ne disposent pas de capitaux suffisants. Les produits de partage des risques, tels que les titres adossés à des actifs, renforcent également la capacité des banques à accorder de nouveaux prêts. Les études d’impact ont mis en évidence plusieurs effets positifs des prêts garantis par le FEI.
- On a pu constater que l’octroi de ces prêts avait induit une hausse des actifs des entreprises bénéficiaires de 7 à 35 %.
- L’emploi a augmenté de 8 à 30 % dans les entreprises bénéficiaires des prêts garantis.
- Le taux de faillite a baissé d’environ un tiers, voire de moitié dans certains pays.
Impact des garanties de crédit du FEI sur les PME (écart estimé en % par rapport aux entreprises homologues)
Brault and Signore, 2019
Le capital-risque aide les start-ups à se développer et à réussir
Le capital-risque est une source indispensable de financement pour les jeunes pousses. Les investissements du FEI dans des fonds de capital-risque et de capital-investissement visent à favoriser un écosystème européen de capital-risque et de capital-investissement. Les études montrent que les investissements indirects en capital-risque soutenus par le FEI ont une incidence positive sur la croissance des jeunes entreprises, si on les compare à leurs homologues axées sur les nouvelles technologies qui ne disposent pas de tels financements.
- Les jeunes pousses bénéficiaires des fonds de capital-risque soutenus par le FEI ont atteint des niveaux de capital plus élevés (jusqu’à deux fois plus élevés que les entreprises comparables), ainsi que des revenus plus importants (de 19 à 97 % supérieurs), et leur rythme de création d’emplois a été plus rapide (100 % plus rapide).
- Elles affichent 10,3 points de pourcentage de plus de chances de faire l’objet d’une sortie d’investissement réussie en étant acquises.
- Elles affichent 1,7 point de pourcentage de plus de chances de faire l’objet d’une sortie d’investissement réussie grâce à une introduction en bourse.
Incidence des investissements en capital-risque soutenus par le FEI sur les jeunes entreprises (variation de la probabilité par rapport aux entreprises comparables)
Les prêts d’amorçage-investissement attirent les financements
La BEI contribue à répondre aux besoins de financement des entreprises à forte croissance et axées sur l’innovation qui mettent à l’échelle leur production en émettant des quasi-fonds propres, c’est-à-dire des emprunts à long terme présentant des caractéristiques des fonds propres. Les investissements directs en capital-risque de la BEI sont destinés aux entreprises présentant un risque élevées dont les technologies révolutionnaires nécessitent un financement à un stade précoce et avancé. En jouant le rôle d’investisseur de référence, la BEI envoie au marché un signal sur la qualité des investissements.
- Les bénéficiaires des prêts d’amorçage-investissement de la BEI font état d’une croissance nettement plus élevée au cours des années qui suivent ce type de financement.
- Ils accèdent également à des emprunts supplémentaires à des conditions avantageuses après avoir obtenu une ligne de crédit de la BEI.
Impact des prêts d’amorçage-investissement de la BEI (variation en % par rapport aux entreprises comparables)
