EIB Working Papers 2018/01 – Welche Finanzierung für welche Investition? Ergebnisse einer Umfrage unter europäischen Unternehmen

Beschreibung

Thema dieses Working Paper ist der Zusammenhang zwischen Finanzierungsquellen und Investitionsentscheidungen europäischer Unternehmen. Es basiert auf einer neuartigen Erhebung der Europäischen Investitionsbank auf Unternehmensebene (EIBIS). Das Dokument liefert neue Erkenntnisse und ergänzt die bisherige Forschung: Erstens berücksichtigt es die heterogenen Effekte der Innen- und Außenfinanzierung auf materielle und immaterielle Investitionen. Zweitens erfasst es ein breites Spektrum kleinerer und größerer nichtfinanzieller Unternehmen aus verschiedenen Ländern. Die Analyse des Zusammenhangs zwischen Finanzierung und Investition anhand eines speziellen Modells ergab, dass kleine und mittlere Unternehmen sich bei der Finanzierung von Investitionen anders verhalten als Großunternehmen. Wie die Ergebnisse zeigen, korrelieren die materiellen Investitionen kleiner und mittlerer Unternehmen positiv mit der Inanspruchnahme von Bankfinanzierungen, während bei immateriellen Investitionen die Innenfinanzierung dominiert.